米国株,割安 小型 石油関連株を購入 アダムス・リソーシズ・アンド・エナジー

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石油小型株 迷っています

8月末の株価急落から約1か月たちました。
中々株価は安定して上昇してくれないですね。

なにか割安な銘柄はないかと地道に銘柄を探しておりました。

その銘柄は
PER; 38 過去平均は12なのでかなり割高
PSR; 0.06 , 0.1以下です しかし、ほぼ過去平均
MV/PV; 0.6  <—こいつが決め手です。
*MV/PVは市場価格(MV)を私が自己流で算出した企業価値(PV)で割ったものです。

その銘柄は
アダムス・リソーシズ・アンド・エナジー[Adams Resources & Energy Inc ]ティッカーシンボル AEです。

時価総額 1億8000万ドルの小型株です。ちなみにコカ・コーラは 1600億ドルです。
事業内容は原油を購入し、精製業者へ売っています。

付加価値の低そうな事業ですが、
実際純利益率は非常に少なく、1%未満。

なんもいいことないように見えますが、
現在の株価 41$に対し一株当たりキャッシュは約半分の20$ です。

株価はここ数年 80$から40$で推移しており上昇の余地も多いと思います。

しかし、いかんせんマイナーな銘柄なのでポンと株価が跳ね上がるなんてことはないと思いますので、辛抱強く持ち続けようと思います。

アダムス・リソーシズ・アンド・エナジーが四半期決算を発表

四半期決算はどうだったでしょうか?

売上 ;
あれ、大抵、四半期決算の冒頭部分には売上前年同期比が書いてあるのですが、見当たりません。
レポートを下の方にスクロールしていくと、ありましたありました損益計算書。
売上前年同期比を計算してみると。

売上 ; -63%, 4億4千万ドル
いやー、こいつはひどい。だから冒頭部に書いてないわけですね

EPS ; -0.07$

赤字です
今回の業績は原油と天然ガスの、価格、生産、販売の低下によるものだとのこと。
truck-24360_640

株価への影響

さて株価はどうだったのでしょうか?
決算発表の 11月5日  -1.5% (45.8$→45.1$)
その翌日 11月6日       +2.9% (44.6$→45.9$)

株価は見事決算前まで回復しているのです。

これを一言であらわすと、“株価に織り込み済み”
ということでいいのかな?
売上が63%減っても株価に特に影響しないのですから大したものです。

財務状況

売り上げ、利益が大きく減れば財務状況が悪化するはずです。
バランスシートを見ていきます。

  • 現金同等物 ; +19%増加しています
  • 売掛金と買掛金 ; どちらも30%近く減っています。 売上が大きく減ったので売掛金も減ったと理解しました。
  • 設備等;変動なし
  • 内部留保 ; +3%
  • 負債 ; -30%
  • 自己資本 ; +3% , 安全度は前年同期よりも改善しています。

この悪い状況の中自己資本比率は改善しています。
また借入資金は無いので、当面は安全だと判断。

しかし、株価の上昇も期待できないですね。
この決算で株価が下がらないということは、どういうときに株価は下がるんでしょうね?
下げに強い銘柄ということ?

今すぐは売る必要はないかという判断です
しかし、私の持っている保有銘柄、決算内容が悪いのばかり

この銘柄に関しては、他にいい銘柄があれば乗り換えたいですが、資産株なので気長に待とうかな。

US_Stock_Sekiyu_kabu_mayou

保有するかどうか迷うも結局売却

取りあえず保持することにしたのですが、非常に迷っています。
決算で売り上げが60%以上減り、買った時の割安感は既に無いのです。

アダムス・リソーシズ・アンド・エナジーの株を買ってから現在までの経緯

この株の購入の経緯をざっくり振り返ると。

  1. なんて割安な株なんだ
  2. 購入
  3. 決算、売上60%以上ダウン 株価は大幅に割高になる
  4. 取りあえず保持することにする
  5. 保持してよいのかと、もんもんと悩んでいる

 

ざっくりと振り返りました。

上の経緯を見ると一番よくわからないのが ”4, 取りあえず保持することにする“です。

なぜ私は取 り あ え ず 保持することにしたのか

これは株の売買を頻繁に繰り返すのは悪という先入観があるからでしょう。

“いったん買った株は永久保存するのら”というバフェットの古の教えに従い保持することにしたのです。

最終的にアダムス・リソーシズ・アンド・エナジーをどうするか

しかし、時は平成。

割高になったので売る。割安になったらまた買う。
これでいいじゃないか。
どうせアメリカの石油株は2015年第4四半期から-2016年の前半くらいまでろくな決算ではないという予想も入っています。

この株は売却とします。

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